研究这个币已经有一段时间了，也一直在社区里观察。 现已建仓完毕， 我就来说说一些简单的观察。
这个币非常有意思，也和我以前玩过的其他项目非常不一样。 在资金面上， 这个项目上线前融资了一大笔钱，我所在的好多群里都在聊这个项目， 热度非常高， 我知道的很多机构和大户也重仓了。 实际上他们也融资了几千万刀， 在我看到的项目里面算是去年资金参与最强的一个项目了。从团队公布的融资方案和结果来看，基本上覆盖了国内国外的最强投资人， 可以说是上线前万千宠爱了。 然而， 除了上线前的一段时间价格虚高， 上了交易所之后价格一直没能起来，最近更是一直在私募价左右。 那么问题来了， 发生了什么，是谁在抛 ？？？？
如果你观察这个币下跌的方式，它主要的下跌都是在那么几个两三天的时间段 - 我就不一一列举出来了，但基本上最大的是元旦前一波， 两周前左右有一波跌倒最低点， 还有几个比这两次规模小一些的也是跌得快。 这几次基本上贡献了绝大多数的价格下跌。 而它平时都没什么量， 价格也是小范围波动。 那么， 弄清楚这几次砸盘也就是破解这个币价格走向的关键了。 换句话说， 这几次砸盘是谁砸的， 他们为什么砸？
能砸盘的必须是手里有筹码的。 有筹码的无非是私募， 公募， 团队，基金会和矿工。 公募里面又分散户和机构。那咱们就一个一个看。
私募： 私募是有动力砸盘的。 私募是18年， 价格是 0.006u， 被锁了一年半，虽然都是机构， 但当时还是ICO热潮的尾巴， 估计当时很多机构也都是蹭热点想捞一把的。现在熊市估计很多机构赔的裤衩都掉了，门都关了，都不敢玩币了， 估计很多上线能赚多少赚多少， 也就都卖了。 这部分该出的应该已经都出了， 剩下没出的应该是长期看好。我翻了翻他们以前发的一些东西， 应该是很多私募大户在公募又继续加仓了， 这很好。
团队 + 基金会： 放在一起说因为比较类似。 这个我看社区里面说的很少， 也许是大家都看到了哈，但我还是说说。 这个项目其实弄了个开源的创世块，在这个里面仔细研究其实是有很多信息的。比如， 基金会手里有多少筹码， 地址是什么。我直接说结论吧，基金会的筹码没动， 团队的币我研究的结果是在上线一个月内几乎 100% 打进 Nervos DAO 了。 我只能说，这他么太牛逼了。 我玩过的项目里面就没有能直接看到项目方手里筹码的地址的。 而且不但没动而且几乎都锁了， 说明团队内部对项目是及其看好的。
公募和矿工： 这两个一起说，因为也比较像。 还是先说结论 - 散户都套牢了， 没怎么卖。 这个我不说你们也知道吧， 因为说的就是你们， 哈哈。 其实很简单，他们上币前宣传的太强了，而且确实还是不错的项目， 这样的币谁也不想两个月就割肉出。 从砸盘的模式上看也不可能是散户， 因为散户不可能在很短的时间内同时出。同理，矿工一直在出， 但也是慢慢挖慢慢出， 从砸盘的方式上看影响价格的肯定不是矿工。 两个月之内挖出来的币其实加一起也没有多少，还不够砸那两次大的。
砸盘的是公募的机构和大户。 那么问题来了， 公募大户是谁？ 为什么在自己的成本下面疯狂砸盘？ 这里就是关键了。 这个项目是去年8-10月开始宣传公募的， 在那个时段谁有钱能投公募？ 这个时候的前面比特币正好有一波牛市， 所以矿圈的老板们在这段时间是暴富了的。 结合这个项目公募的时候 Cobo 的钱包几个小时就爆满了， 不难想象矿圈应该是公募的大户至少主要的涞源之一。 这个项目是 PoW 的， 所以在矿圈有热度也是正常的。 因为是国内的项目， 我估计其他的大户也是国内币圈的机构和大鳄。
那这些大户为什么疯狂的砸盘砸到自己的脚上， 他们有病吗？ 短短两个月，项目不可能在基本面上有大的变化。而且我私下接触到的一些大户甚至很都说长期对项目看好。 我认为这里面的关键是 - 他们不是砸盘， 而是换币， 也就是说， 他们认为自己有能力用更低的成本拿币。 我们再看下时间线。 第一次的暴跌是在横盘一个多月后，而且是市面上第一次出现了 ASIC 矿机的广告后。 所以我的结论也很简单， 导致 CKB 价格的最直接因素是公募大户卖币买矿机了。 这也给了我信心，也是我最近建仓的原因。
首先， 这说明 ASIC 矿机的出现是必然的了， 而且应该很快。 而且， 这些矿机的成本已经被卖出来了。 也就是说， 第一批的矿机主其实是公募时期已经认可项目， 花了真金白银拿份额的大户， 而且， 他们的矿机已经回本了！ 再有， 这说明现在的 GPU 和 FPGA 的矿工很快就要出局了。 现在的挖矿主要是 FPGA 矿工， 而和 ASIC 矿机不一样， FPGA 的矿机是 1） 成本定价， 而不是收入定价 2） 全球产量有限。 也就是说， 现在即使 FPGA 挖矿利润非常高， 矿机本身也不可能因此卖的更高价（因为是通用机）， 而且也很难产出更多的矿机来增加算力和成本。 但 ASIC 矿机不同， ASIC 矿机本身的价格就是币价决定的，利润大 ASIC 矿机本身也会卖的更贵。 所以 ASIC 挖矿的成本一定是贴近实际币价的。从折旧上面看，GPA 矿机都已经回本，FPGA 矿机的折旧也可以放在挖多个项目里面，但ASIC矿机的折旧一定只能是一个币所以带有折旧的成本应该是非常高的，而且是贴近币价的 - 币价涨的越快折扣越快（因为新矿机会更快出来），币价涨的越慢折扣越慢。
最后说下我选择这个位置建仓的原因。其实已经呼之欲出了。只要知道第一批矿机的定价（已知信息，各个论坛和群都在卖了）和总算力，第一批 Asic 矿工的成本也大概可知了。考虑到矿机定价在12月完成，当时比价在 0.008 - 0.009 之间，而且矿机厂商需要有一定的利润来生产第二批矿机，我认为第一批矿工的总成本应该不会比现在币价低太多。而矿机一旦出来，也就是筹码不再流向成本低的 GPU FPGA 矿工，而是补仓的公募大户里，抛卖也会消失。价格也要起飞了。
说了这么多，其实还有几个没说的问题也很有意思，大家不妨可以自己想想：1）知道了谁在砸盘，那谁在建仓呢 2）这个币有惊人的各种黑子和唱空，他们的目的又是什么呢
当了这么多年的韭菜，其实最重要的就是把资金面想清楚，而且永远不要把别人当傻逼。想清楚了下手就不用犹豫了